華新法說》華新去年EPS達0.75元　賣華邦電、華東添營運銀彈

老牌電線電纜與不鏽鋼大廠華新麗華近日召開法說會，正式交出全年度的財務成績單。儘管去年下半年面臨全球總體經濟需求放緩的挑戰，華新仍憑藉穩健的轉投資收益與業外挹注，2025年全年歸屬母公司稅後純益達31.79億元，每股純益（EPS）攀升至0.75元，優於前一年度的表現；同時，董事會決議大方配發每股0.5元現金股利，並宣布將處分旗下華邦電及華東科技部分持股，藉由活化集團資產來充實長期營運資金，展現經營團隊靈活的財務調度能力。

攤開華新最新公布的2025年合併財務報表，全年度合併營業收入來到1,742.42億元，營業毛利達110.92億元；然而，受到全球原物料價格波動及終端市場庫存調整影響，全年度本業營業利益僅微幅收在1,885萬元。

若單看2025年第四季的表現，營運層面雖然面臨本業虧損的逆風，但受惠於集團轉投資部門的強勁表現與匯兌等業外收益的顯著挹注，單季稅後淨利依然逆勢衝出10.14億元的好成績，較前一年同期成長2％，單季EPS達0.23元。整體而言，華新2025年全年歸屬母公司業主淨利達31.79億元，年增14.23％，全年EPS以0.75元超越了2024年的0.69元，顯示公司在惡劣的總經環境下，獲利品質與抗風險能力正持續改善。

在股東最關心的股利政策方面，華新董事會也已通過盈餘分配案，決議將配發每股0.5元的現金股利。若以2月26日台股收盤價36.75元來計算，現金殖利率約為1.36％，雖然殖利率不若過往原物料大多頭時期亮眼，但在集團處於轉型與大量資本支出的階段，仍能維持穩定的配息水準，對長期投資的存股族而言具備一定的安定力量。

此外，華新也預告將於今年5月22日召開年度股東常會，屆時將進行董事及獨立董事的全面改選。市場預期，隨著集團近年積極跨足離岸風電海底電纜以及高階特殊鋼材領域，新一屆的董事會陣容將更聚焦於綠色能源與高科技應用市場的戰略佈局。

除了常規的財報數據，法說會上的另一大亮點，在於華新公告了最新的資產活化計畫。董事會決議將處分集團旗下華邦電以及華東科技的部分持股。

根據華新釋出的規劃，預計將在公開市場處分華邦電股票共計3萬張，實際處分利益將待交易全數完成後另行依規定公告；同時也將處分封測廠華東科技共6,000張持股（其中3,000張已於去年底先行完成處分）。法人分析指出，華新近年來在海底電纜廠建設及不鏽鋼事業的升級上投入龐大資金，透過在股市高檔適時處分非核心本業的轉投資持股，不僅能有效實現豐厚的投資獲利，更能大幅充實手中的現金流，為2026年即將展開的各項綠能擴張計畫備妥充足的「營運銀彈」。